이진 옵션 의왕시: Apple 주식 옵션 백 데이팅

근본적인 재정.

애플과 옵션 스캔들 스캔들.

애플과 옵션 지난 10 년간의 스캔들 스캔들.

2001 년 애플의 이사회와 임원 중 일부는 SEC에 제대로보고하지 않고 옵션을 회피했다. 이것은 지난 10 년 이내에 일어날 스캔들에 대한 백 데이팅 옵션 중 하나였습니다. 대부분의 Apple 경영진과 임원은 역기능이 불법이며 비 윤리적 인 것을 알고 있었지만 그룹 준수와 권위에 대한 적합성을 비롯한 다양한 압력에 굴복했습니다. 미래에 유사한 사기 행위가 발생하지 않도록 Apple은 나쁜 행동에 대한 결과를 높이거나 내부 고발자를 장려하는 조치를 취해야합니다.

옵션 백 데이팅은 옵션이 실제로 부여 된 날짜 이전의 옵션을 부여하는 것으로 구성됩니다. 그것은 수혜자가 이미 돈에있는 옵션을받을 수있게하여 훨씬 높은 수익을 얻도록합니다. 옵션 백 데이팅은 그 자체로 불법이 아니며, 회사 재무 기록에서 부당하게 비용이 청구되거나 SEC 및 투자자에게 적절히 공개되지 않으면 불법이됩니다.

한 연구에 따르면 상장 기업의 43 %가 1996 년에서 2002 년 사이에 옵션을 후퇴시킨 것으로 나타났습니다 (1). Apple은 1997 년에서 2002 년 사이에 15 개의 날짜에 대한 옵션을 허여 한 사실을 인정했습니다 (2). 2006 년에 Apple은 옵션 백 데이팅으로 인한 잘못된 재무 제표를 수정하기 위해 8,400 만 달러의 비용을 지불해야했습니다 (3). 2007 년에 SEC는 2001 년 2 월과 2001 년 12 월 애플의 전 CFO 인 프레드 앤더슨 (Fred Anderson), 애플 CEO스 CEO (Apple 's CEO)가 참여한 2 건의 보조금에 대한 부정한 선택을 통해 애플의 전 낸스 고문 인 낸시 하이 넨 (Nancy Heinen) , 스티브 잡스 (Steve Jobs) 및 기타 임원 (4 명). 2007 년과 2008 년에 Heinen, Jobs, Anderson 모두 SEC (5)와 합의했습니다. 주주들도 2006 년 애플이 재무 제표를 수정 한 이후 애플에 대해 1400 만 달러의 손해 배상 청구 소송을 제기했다.

일종의 이익을 얻으 려하지 않으면 비 윤리적 행위를 저지르는 것은 드뭅니다. Apple의 경우, 사기적인 옵션 백 데이팅으로 인해 이익을 얻은 두 그룹이있었습니다 : 임원 (수령인)과 이사회.

경영진에게주는 혜택은 명백하게 분명했습니다. 그렇지 않으면 거의 가치가 없었던 옵션에서 큰 이익을 얻을 수있었습니다. 잡스는 SEC 대 하인 (Hainen) 사건에 대한 기탁에서 동급생의 인정이 그가 옵션을 요청하게 한 이유라고 주장했다. 그는 돈에 대해 그렇게 많이 아니었지만 모두가 동료들로부터 인정 받기를 좋아한다고 말했습니다 (6). 잡스와 다른 임원들은 회사에 대한 기여에 대한 보상을받을 가치가 있다고 느꼈습니다. 그들은 큰 보수를 기대하면서 정당화되었을 것입니다. 애플 최고 경영진은 경쟁 회사에 쉽게 가입 할 수 있었고 큰 보너스와 보너스를받을 수있었습니다. 앤더슨과 잡스는 1990 년대 후반 애플을 파산에서 구해 냈다. 그러나 이전 옵션을 통해 보상을 받으면 보상의 일부를 숨기고 Apple 의 손익 계산서에서 벗어날 수있었습니다.

이사회는 잡스와 회사에 소중한 다른 최고 경영자에게 보상 할 수있는 이유로 백 옵션으로 이익을 얻었습니다. 이사회는 임원 중 일부를 잃고 싶지 않았기 때문에 애플과 함께 할 인센티브를주고 싶었다. 많은 경영진이 회사를 전환 할 때 기술 버블이 끝날 무렵에 문제의 백 옵션 보조금이 발생했습니다. 잡스와 다른 임원이 부여한 많은 옵션은 기술 거품의 붕괴로 인해 쓸모가 없었습니다. 이사회는 Apple 임원이 자신의 노력에 대해 상당한 보상을 받도록하고 싶었습니다. 임원뿐만 아니라 이사회도 비용이 재무 제표에 포함되지 않은 경우 회사가 실제보다 더 많은 수익을 올릴 수있게 만들었습니다.

그러나 이사회의 충성도는 그들이 대표해야 할 투자자에게 있어야했습니다. 투자자들은이 스캔들의 주된 패자들이었다. 애플이 실제로 더 많은 수익을 냈을 때 그들은기만 당했다. 스캔들의 소식이 깨진 후, 애플의 주식과 명성은 조사가 계속되고 잦은 보도로 어려움을 겪었다. 이 스캔들은 앤더슨과 하 이넨의 사임을 강요하고 Jobs 의 명성에 상처를 줬다.

이사회가 투자자에 대한 책임을 이행하지 못한 이유 중 일부는 잡스와의 긴밀한 유대 관계였습니다. 1997 년 8 월, 잡스는 애플사 이사회 멤버 3 명에게 사임하고 지인 3 명 (존경받는 사업가)을 임명하도록 요청했다. 이 세 사람은 잡스가 이사회에 참여할 수 있도록 도왔고 친근한 개인 관계가 있었기 때문에 잡스에게 호의를 표하는 것에 관심이있었습니다. 그 중 4 명은 함께 애플의 보드를 지배했다. 이들 이사회 구성원은 (다른 회사 출신이기 때문에) 독립적이었던 것처럼 보이지만, 잡스와의 긴밀한 관계는 이해 상충으로 이어졌습니다. 그들은 잡스와 그의 경영진이 투자자보다 더 대표하는 것으로 보였을 가능성이 큽니다.

애플사의 사기성 옵션 백 데이팅은 한 사람에게만 국한된 것이 아니며 많은 사람들이 참여했습니다. 이사회는 1997 년과 2002 년 사이에 10 월로 거슬러 올라간 12 월 옵션과 14 가지의 다른 백 옵션 옵션을 승인했습니다. 하 이넨 (Harin)의 부하 직원은 12 월 옵션의 날짜가 지난 10 월 날짜에 대해 가짜 보드 분을 조작했다고합니다. Jobs, Heinen, Anderson은 2001 년 Jobs, Anderson으로 보였지만 이사회는 조작 된 회의록에 대해 알지 못했지만 어느 시점 이건간에 백 옵션을 받아 들였습니다.

Apple은 사람들에게 알려진 옵션을 백 데이팅했을뿐만 아니라 비즈니스 커뮤니티 전반에 걸쳐 확장되었습니다. 감독은 여러 이사의 이사회에서 근무하는 경우가 많으므로 연동 보드의 공동체를 형성합니다. 연구진은 연동 보드가 backdating 옵션에 관한 정보를 전송하는 가장 큰 도관임을 발견했습니다 (1).

backdating에 대해 알고 그것을 막을 수 없었던 사람들의 양은 그룹 적합성의 증거입니다. 애플에서 옵션을 취소하려는 아이디어는 다른 회사에 백 데이팅하는 옵션에 참여한 이사 또는 고위 임원이 먼저 제기 한 것 같다. 그 또는 그녀는 이미 옵션을 성공적으로 백 데이팅했기 때문에 그 사람과 아이디어에 더 많은 신뢰를 안겨주었습니다. 이전에 이전 옵션에 참여한 이사회와 연계 된 다른 이사 및 임원이있을 수 있습니다. 더 많은 이사와 중역들이 애플에서이 아이디어에 찬성하는 것처럼 보였으므로 어느 한 사람이 옵션을 반대하는 것이 어려워졌습니다.

솔로몬 애쉬 (Solomon Asch)가 그의 실험에서 보여 주었 듯이 그룹을 따르는 압력은 매우 현실적입니다. Jobs, Anderson, Heinen은 모두 존경받는 임원이었습니다. Apple 이사회에는 Intuit 회장 William Campbell 및 Oracle 회장 Larry Ellison과 같이 훌륭한 존경받는 사업가가 포함되었습니다. 이 남성들은 비즈니스 공동체 내에서 그리고 기술 산업 내에서 중요한 권한을 가졌습니다. 경영진이나 이사회 구성원의 윤리가 심각한 의문을 제기했을 수도 있습니다. 많은 기업이 백 데이팅에 관여했기 때문에 비 윤리적이고 사기성이 있음에도 불구하고 일반적인 비즈니스 관행을 따르는 것이 매우 쉽습니다.

부합 압력을 가하는 것은 옵션 백 데이팅의 결과에 대한 불확실성이었습니다. 2005 년에서 2006 년까지 백 데이팅 옵션의 중요 사례는 없었습니다. 이로 인해 2001 년의 장기적인 결과는 매우 모호한 반면 잡스와 다른 임원들의 대규모 수입과 같은 단기적인 혜택은 쉽게 드러납니다. 그럼에도 불구하고 임원 및 이사들은 사기성 백 데이팅이 발견 될 경우 상당한 결과를 인식해야합니다. 잡힐 확률이 낮아 보였을지라도 (주요 기업은 그 시점까지 따라 잡지 못했음), 애플이 잡히게되면 임원, 이사 및 이사 진에 대한 결과가 심각 할 수 있습니다. 그들이 대표하는 회사. 장기적인 결과의 심각성은 잡힐 가능성이 거의 없음을 보완해야합니다.

백 데이팅 옵션의 광범위한 사용으로 인해 행동의 윤리성에 대한 모호성이 발생했지만, 2001 년 10 월 이사회 회의록을 작성한 하인 넨스 (하인 넨은 하인이 그렇게했다고 말한 것으로 추정된다.) 비 윤리적. 이미 언급 된 압박에 더하여, 그 부하 직원은 또한 권위에 순응해야했다. 권위에 복종하라는 압력은 스탠리 밀 그램의 실험에서 입증되었습니다. 이 부하는 Jobs와 Anderson에게보고 한 Heinen에게 궁극적 인 책임이 있습니다. Heinen과 그의 부하 직원은 법을 아주 잘 알고 있었지만 (Heinen은 Apple의 고문 변호사였습니다) 상사의 압력으로 사기를 저지르기로 결정했습니다. 한 뉴욕 타임즈 기사는 "당신은 잡스에게 싫다고 말할 수 없다는 강한 인상을 받았다. 보상위원회 위원 인 Heinen 이 협상 중에 주식이 상승했기 때문에 낮은 옵션 가격을 얻을 수 없다는 것을 말하면서 보상위원회 위원들 또는 Heinen tre의 공포를 상상한다 (8).

잡스와 하이 넨은 어떠한 잘못도 인정하지 않았습니다. 잡스의 방위의 일부와 많은 투자자들이 그를 비판하지 않은 이유의 일부는 그가 12 월의 옵션 보조금에서 이익을 얻지 못했다는 것입니다. 이후 주가는 하락했고 옵션은 수중에 있었다. 잡스가 이익을 내지 못했다는 사실은 유효한 방어가 아닙니다. 그는 profit에 대한 이익을 완전히 기대했으며, 많은 후행 옵션은 이익을 얻은 다른 임원들을 보상하는 것이 었습니다. Jobs profit의 이익 부족은 그가 비 윤리적으로 행동했는지 여부와 관련이 없습니다. 잡스는 또한 백 데이팅 옵션의 모든 회계상의 의미를 이해하지 못했다고 주장했지만, 잡스가 그 의미를 알게하고, 잡스가 무슨 일이 일어나고 있는지 알게되었다고 앤더슨은 주장했다. 이사회 외에도 Jobs는 주주들에게 그가 서명 한 것에 대한 의미를 이해할 책임이있었습니다. 확실히 CFO로서 앤더슨은 책임감을 느꼈고 이것이 스캔들에서 사임 한 첫 번째 이유 일 가능성이 큽니다.

SEC, 정부 및 투자자들은 옵션이 계속해서 백 데이팅되는 것을 막기 위해 많은 조치를 취했습니다. 사베 인 옥 슬리 (Sarbanes Oxley)는 옵션 공여를보고해야하는 기간을 단축함으로써 옵션을 더 어렵게 만들었습니다. 투자자들은 옵션을보다 신속하게 백 데이팅하는 방법을 개발했습니다. 옵션 backdating이받은 언론의 관심 또한 미래의 역기능을 저지시키는 데 일익을 담당했습니다. 그러나 그러한 조치는 사기에 대한인지되거나 실제적인 결과를 증가시키는 정도를 제외하고는 다른 유형의 사기 행위에 대한 추가 수수료를 방지하지 않습니다.

기업 사기의 결과를 높이는 것은 회사가 사기를 저지 할 수있는 한 가지 방법입니다. Apple이 회사 또는 이사회의 즉각적인 해고와 같은 재무 허위 진술에 관련된 사람들에게 더 엄격한 처벌을 내린 경우, 옵션 백 데이팅 참가자는보다 신중하게 행동했을 수 있습니다. 특히, 잡스가 애플로부터 중대한 형벌을받지 못했다는 사실은 애플과 애플의 이사회가 기망적인 활동을 심각하게 받아들이지 않았으며, 비 윤리적 행동에 대한 충분한 불이익을주지 못했다는 것을 보여준다. Apple의 경영진은 옵션 백 데이팅이 발견 된 다른 회사가 심각한 결과를 겪을 때까지 사기를 인정하지 않았습니다.

일부 기업들은 윤리적 행동을 가르치고 기업 내에서 윤리적 인 기업 문화를 조성하려고 시도했습니다. 이것은 애플에서 옵션 백 데이팅을 막는 데 효과적이지 않았을 것이다. 비 윤리적 인 행위는 회사 사다리의 맨 위에 있었고 심지어 이사회에서도있었습니다. 이 사람들은 스스로를 창안하지 않은 이니셔티브와 일반적인 윤리 교육 과정에서 어느 정도 수준의 단열 가능성이 높습니다. 특정 수준의 오만함은 종종 최고 경영진이 수반하여 윤리 강령이 대부분 부하 직원에게 배워지는 것을 고려하지 않게합니다.

유년기에 애플이 사기를 범할 수있는 더 좋은 방법은 내부 고발에 대한 보상이었습니다. 휘파람을 불은 사람은 애플의 이사회와 최고 경영진과 대면해야했다. 그러나 스캔들에 대해 알고 조용히 유지하는 사람들은 윤리적 행동에 대한 충분한 보상이 없다는 것을 보여줍니다. Apple이 재무 제표의 5 %에 해당하는 금액과 같이 내부 고발자에게 상당한 재정적 보상을 제공한다면 사기성 활동을 부추기기 위해 임원 또는 이사 중 한 명 또는 한 명을 유혹했을 수 있습니다 . 내부 고발자가 스캔들에 연루된 경우 보상금을 동봉하거나 교체 할 수 있습니다. 그러한 정책의 단순한 존재는 참가자 중 일부가 애플 주주의 이익에 반하는 행위를하지 못하게했을 수도 있습니다.

옵션 백 데이팅과 같은 기업 사기의 가능성은 밝혀지지 않은 많은 스캔들 이후에도 매우 실질적인 위협입니다. 그룹 적합성, 권위에 대한 적합성 및 결과에 대한 형편없는 판단은 Jobs, Heinen 및 Anderson과 같은 모든 개인에게 비 윤리적 인 행동을 강요합니다. Apple과 같은 회사는 결과를 높이고 내부 고발자의 윤리적 행동에 보답함으로써 미래의 비 윤리적 행동을 방지 할 수 있습니다.

SEC는 불법 주식 옵션 백 데이팅에 대한 전 Apple 법률 고문을 기소합니다.

위원회, 전 Apple CFO와 350 만 달러의 손해 배상 청구.

즉각적인 발표.

워싱턴 증권 거래소 (SEC)는 오늘 부도덕 한 주식 옵션 백 데이팅 관련 문제로 애플 (Apple, Inc.)의 고위 간부 2 명을 상대로 기소했다. 위원회는 전 CEO 인 Nancy R. Heinen이 Apple의 최고 임원에게 부여 된 옵션을 사기성으로 백 데이팅함으로써 약 4000 만 달러의 비용을 절감 한 것에 대해 비난했습니다. 위원회의 고소는 캘리포니아 주 포 톨라 밸리의 하이 넨 (Heinen)이 애플에게 애플의 고위 중역들에게 2 개의 대형 옵션 보조금을 후퇴 시키게했다고 주장한다. 2001 년 2 월에 애플의 집행 팀에 480 만 가지 옵션을 제공하고 2001 년 12 월에는 애플 최고 경영 책임자 인 스티브 잡스에게 750 만 옵션을 제공했습니다. & # 8212; 사기를 은폐하기 위해 회사 기록을 변경했습니다.

위원회는 또한 앤더슨이 집행 팀 보조금을 후퇴시키기위한 하이 넨의 노력을 알아 차렸을지라도 애플의 최고 재무 책임자 인 프레드 디 앤더슨 (Fred D. Anderson, 캘리포니아 주 애더 턴)을 상대로 소송을 제기하고 동시에 해결했다. 재무 제표가 정확했다. 화해의 일환으로 앤더슨은 약혼 및 처벌에 약 350 만 달러를 지불하겠다고 동의했다.

SEC의 집행 담당 부서장 인 Linda Chatman Thomsen은 "Apple의 사례는 주식 옵션의 퇴계 조치 및 기타 경영진의 보상 남용에 대한위원회의 지속적인 의지를 보여줍니다. 회사의 임원이 회사 주주를 희생 시키면 자신을 풍부하게 할 때, 위원회는 책임있는 개인에 책임을 물을 것입니다. 특히 책임있는 개인이 해당 회사가 모든 관련 증권법을 준수하고 재무 제표가 정확하다는 것을 확인해야 할 의무가있는 경우 특히 그렇습니다. "

SEC의 샌프란시스코 지역 사무소 지역 담당 이사 인 Marc J. Fagel은 "회사 주주들은 법무 및 회계 전문가로 존경받는 Heinen과 Anderson에게 회사의 상사 보상에 대한 정확한보고를 보장하기 위해 의존했다. 게이트 키퍼 역할을 맡아서 애플이 스톡 옵션 비용으로 수백만 달러를 감추었습니다. "

캘리포니아 북부 지역에 제출 된위원회의 불만에 따르면 애플은 2001 년 2 월 Heinen과 Anderson을 포함한 6 명의 경영진에게 480 만개의 옵션을 부여했다. 옵션은 부여되었을 때 (즉, 시장 가격보다 낮은 가격으로 애플 주식을 매입 할 경우), 애플은 공개 재무 제표에 보상금을보고해야했다. 위원회는이 비용보고를 피하기 위해 2001 년 1 월 17 일 Apple의 주식 가격이 상당히 하락한 시점에서 Apple이 옵션을 후퇴 시키게했다고 주장합니다. Heinen은 또한 직원들이 1 월 17 일에 이사회가 Executive Team 보조금을 승인했음을 나타내는 그릇된 문서를 준비하도록 지시했다고 주장합니다. 그 결과 Apple은 옵션 보조금과 관련된 보상 비용을 약 1890 만 달러 적립하지 못했습니다. 하인 넨의 행동의 함의를 깨달았어야했던 앤더슨은 애플의 회계 감사관에게 주요 정보를 공개하지 않았으며 회사의 재무 제표가 정확하다는 것을 보증하지 않았다. Heinen과 Anderson은 모두 백 데이팅의 결과로보고되지 않은 보상으로 수백만 달러를 개인적으로 받았다.

위원회의 불만은 또한 CEO 스티브 잡스에게 750 만 옵션의 2001 년 12 월 부여와 관련하여 부적절하다고 주장한다. 그 당시 옵션은 돈 이었지만 Heinen & # 8212; 집행 팀 보조금과 마찬가지로 & # 8212; 2001 년 10 월 19 일까지 애플의 주식 가격이 낮아지면서 애플이 그랜트를 후퇴시켰다. 그 결과, 위원회는 Heinen이 Apple에 2 천 3 백 3 십만 달러의 보상 비용을 부적절하게 기록하지 못하게했다고 주장합니다. 위원회는 Heinen이 "Board of Directors"의 특별 이사회에서 10 월 19 일 Jobs에 대한 보조금을 승인했다는 허위의 회의록에 서명했다. 사실, 결코 발생하지 않은 회의.

하인 넨은 무엇보다도 1933 년 증권법 (Securities Act of 1933)과 1934 년 증권 거래법 (Securities Exchange Act of 1934)의 반독점 조항을 위반하고 Apple의 감사관에게 거짓말을하고 내부 통제를 우회하는 것을 금지하고 있습니다. 위원회는 Heinen에 대한 금지 명령, disgorgement 및 money penalties를 요구하고 있으며, 그녀가 공공 회사의 장교 또는 이사로서의 역할을하지 못하게하는 명령도 포함되어 있습니다.

앤더슨은 연방 통신위원회의 불만 사항에 대한 주장을 시인하거나 부인하지 않고, 사기성, 보고, 내부 통제 및 연방 증권법의 다른 조항을 더 이상 위반함으로써 영구적 인 금지 명령에 동의했다. 앤더슨은 또한 앤더슨이 행사 한 행정 팀 옵션 보조금의 인센티브 부분을 대표하는 불공평 한 이익 및 예지이자로 약 499 만 달러를 해고하고 15 만 달러의 민사 처벌을 지불하게됩니다.

위원회는 또한위원회의 수사에있어 신속하고 광범위하며 탁월한 협력에 일부 기반을 둔 애플에 대한 집행 조치를 취하지 않을 것이라고 오늘 발표했다. Apple의 협력은 신속한 자기보고, 독립적 인 내부 조사, 정부와의 조사 결과 공유, 사기 행위의 재발을 막기위한 새로운 통제의 구현으로 구성되었습니다.

애플은 옵션 조사가 잡스를 깨끗이한다고 말한다.

아이팟 제조사는 수입을 다시 계산하고 스티브 잡스 CEO는 몇 가지 옵션에 대해 알고 있었지만 다른 어떤 잘못을 저 지르지는 않았다고 말한다. 뉴스에 급증.

애플 컴퓨터 (Apple Computer)는 1997 년부터 2002 년까지 애플 CEO 인 스티브 잡스 (Steve Jobs)가 자신과 다른 임원들에게 부여한 스톡 옵션 중 일부가 지연되고 있으며, 지난 몇 년 동안은 백 데이팅의 결과였습니다.

그러나 인기있는 아이팟 제조업체는 잡스가 재정적으로 옵션의 혜택을받지 못했으며, 애플에서 옵션 공여 사례를 조사한 특별위원회가 잡스 (Jobs) 나 다른 현 매니저들에 의한 어떠한 불법도 발견하지 못했다고 덧붙였다.

이날 오전 나스닥 시장에서 애플 (차트)의 주가가 4 % 나 급등했다. 옵션 문제로 인해 잡스가 애플로부터 물러나지 않을 것이라는 것을 투자자가 나타 냈기 때문이다.

애플은 또한 2001 년 이사회에서 Jobs에 750 만주의 교부금이 실제로 승인되지 않았다고 발표 한 것을 인정했다. Financial Times가 처음 보도했다. 그러나 애플은이 문제와 관련하여 어떤 일을 저질렀다고해도 잡스 및 다른 현 매니저들에게도 통보했다. 잡스는 행사하지 않았기 때문에 문제의 옵션을 통해 재정적으로 이익을 얻지 못했다고 회사는 전했다.

애플은 2006 년과 2005 년 회계 연도에 4 백만 달러와 7 백만 달러를 포함 해 세금 후 8400 만 달러의 수익을 발표 할 것이라고 밝힌 바에 따라 백 옵션의 주식 보상 비용을 반영했다. 회사는 증권 거래위원회 (SEC)와 미국 검찰청에 결과를 통보했다고 덧붙였다.

"특별위원회, 그것의 독립적 인 변호사 및 포렌식 회계사는 애플의 스톡 옵션 부여 관행에 대한 철저한 조사를 수행했다" 고어 전 미국 부통령, 특별위원회 위원장, 애플의 감사 및 재정위원회 위원장 인 제롬 요크 (Jerome York)는 공동 성명서를 통해 " "이사회는 회사가 재 작성을 초래 한 문제를 해결했으며 Steve Jobs 및 고위 경영진에 대한 완전한 확신을 가지고 있다고 확신합니다."

Apple은 소위 옵션 백 데이팅을 위해 금년에 불을 탔던 많은 회사 중 하나입니다. 옵션 보조금의 날짜를 조작하여 가치를 높입니다. 브로드 컴 (Charts), 노벨 (Charts), 맥아피 (Charts), CNET (Charts)을 포함한 다른 유명한 기술 회사들은 보험 회사 UnitedHealth Group과 같은 비 기술 회사뿐만 아니라 불황을 회피하는 옵션에 휩싸였다. 차트).

서류 정리는 Apple에게 격렬한 한 주입니다.

온라인 법률 잡지 인 레코더 (The Recorder)에 따르면 수요일 아침, Jobs는 이미 자신이나 애플에 대한 연방 조사가있을 경우 그를 대표 할 변호사를 고용했다. 이 주식은 수요일에 다시 상승하여 1 페니 상승했다. 파이낸셜 타임스 (Financial Times)의 보도로 인해 주식은 거의 1 % 하락했다.

CNET, UnitedHealth, KB Home, Monster Worldwide 등 옵션이 뒤 떨어진 몇몇 다른 회사의 경영진은 옵션 혼란으로 인해 사임했습니다. 이로 인해 잡스는 또한 백 데이팅 스캔들의 사상자가 될 수도있다.

그리고 애플은 다른 많은 회사들보다 투자자들의 마음 속에 CEO와 폭넓게 연관되어있는 회사입니다. 애플을 공동 창립 한 잡스 (Jobs)는 1980 년대 중반에 회사를 떠났고, 그 후 애플은 조만간 큰 피해를 보았다.

잡스는 1996 년에 돌아 왔고 1 년 후 임시 CEO로 취임했습니다. 그 이후로 그는 아이맥 (iMac) 컴퓨터와 유비쿼터스 아이팟 미디어 플레이어 및 아이튠즈 온라인 스토어와 같은 제품으로 다시 회사의 관련성을 높이는데 널리 인정 받아왔다.

그러나 애플의 옵션 문제에 대한 가장 최근의 기사에서 잡스의 이름이 더 두드러지게 나타났음에도 불구하고 금요일 월스트리트 애널리스트들은 잡스가 잡스가 무죄가 될 것이라고 생각했다고 말했다.

"CEO가 더 나은 단어가 부족하여 강제로 제거 될 위험에 처할 때마다 투자자는 우려해야합니다. 하지만 스티브 잡스의 직업이 위험하다고 생각합니까? 그게 확실한 아니야, & quot; ThinkEquity Partners의 분석가 인 Jonathan Hoopes는 말했습니다.

Hoopes는 지난 며칠간 애플에 대한 중요한 새로운 공개 방법에 있다고 생각하지 않고 휴가 주간을 일하는 미숙한 상인에 대한 매각을 비난했다.

또 다른 분석가는 목요일 보고서에 문제의 옵션이 너무 많은 회사에 영향을 미쳤으므로 잡스가 어떤 잘못을 저질렀을 때 잡스가 뽑히지는 않을 것이라고 썼다.

"우리의 출처에 따르면, 백 데이팅 옵션은 Fortune 500 대폭적인 평범한 문제로, 잠재적으로 30-35 %의 기업에 영향을 미칠 것으로 추산됩니다. 널리 퍼진 성격을 감안할 때 SEC와 법무부가 핵심 경영진이 미국 경제의 회복을 저해 할 수있는 광범위한 마녀 사냥을 할 것이라고 의심합니다. 아메리칸 테크놀로지 리서치 (American Technology Research) 애널리스트 쇼 우 (Shaw Wu

SEC는 애플의 옵션 실무를 조사하고 있는지 여부에 대해서는 언급하지 않았다.

"음모 이론가처럼 들리지는 않지만, 미국 정부가 지난 100 년 동안 가장 존경받는 미국 기업 및 사업가 중 한 사람인 AAPL과 Steve Jobs를 못살게 굴 었다고 생각하지 않는다." 우 덧붙였다.

Shelly Seyrafi, Caris & amp; Co. 는 Jobs가 회사 기록의 허위 진술을 승인하는 것에 직접적인 책임이 있다는 것을 발견하지 못하면 사임 할 필요가 없다고 동의했습니다.

& quot; 스티브의 보상 패키지에 대한 문서의 위조 가능성은 혼란 스럽지만, 우리는 이것이 얼마나 손에 닿는 지 알게 될 것입니다. 나는 잡스가 물러나는 것에 대한 비난을 받아야한다고 주장한다. " 그는 말했다.

이 기사에 인용 된 분석가들은 애플 주식을 보유하지 않고 있으며, 회사와 투자 은행 관계도 없다.

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Apple의 $ 20.5M Backdating Settlement는 불법입니까?

백 데이팅을 기억 하는가? 기자들이 월스트리트 저널의 수사팀에 의해 시작된 의사 스캔들은 기자들이 여러 가지 임원 스톡 옵션 상금이 그럴듯한시기 였는지를 보여주는 학문적 보고서를보고 시작한 이후였다.

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기본적인 아이디어는 주식이 낮은 시점에 스톡 옵션을 수여 한 것처럼 보였으므로 주식이 증가 할 때 옵션의 가치를 높이고 경영진에게 주식을 더 저렴하게 구입할 수있었습니다. 학자들은 우스운 일이 진행되고 있다고 결론지었습니다.

회사는 나중에 옵션을 수여했지만 주식 가격이 낮았던시기에 상장을 표시했습니다.

이렇게하는 이유는 간단합니다 : 주식이 거래되고있는 곳의 주식 가격 옵션 ( "out of money"옵션)은 시장 가격보다 낮은 가격의 주식 보너스와 비교하여 유리한 세제 혜택을받습니다 (일명 "money "옵션). 기업이 임원에게 세금을 지불하는 방법이었습니다.

나는 항상 이것을 가짜 스캔들로 간주했다. 주주들은 부여 된 옵션의 수와 옵션의 가격을 정확하게 알려주었습니다. 어떤 대안도 임원에게 덜 유리한 가격으로 똑같은 수의 옵션을 부여했다고 가정하지 않는 한, 어느 누구도 임금을 "부풀려"팽창시키지 않았습니다. 현명한 직원이 자신의 스톡 옵션의 가치가 더 낮 으면 가치가있는 직원을 더 많이 확보해야한다는 것을 알 수 있으므로 당연히 생각하지 않아야합니다.

백 일자 옵션을 부여받은 임원들에 대한 총 보상금은 변경되지 않았거나 아마도 그보다 낮았다. 왜냐하면 사람들은 비합리적으로 과부하로 돈을 버는 것 (금전 옵션에서)과 수십 가지의 덤불 (out) 돈 옵션의).

그러나 사실 모든 것은 가짜 스캔들보다 더 나빴다. 2006 년과 2007 년 금융 업계가 무너 졌을 때 비즈니스 신문을 지배했습니다. 그것은 미디어와 대중뿐만 아니라 규제 기관과 법원도 혼란스럽게 만들었습니다. 우리는 백데 이팅이 실제로 그것이 무엇인지에 대해 보았을 때 모두 좋았습니다 : 비합리적인 회계 원칙에 대한 합리적인 대응.

어쨌든, 애플은 여러 가지 옵션을 되돌려 놓았다고 주장되었다. 2007 년에 뉴욕시의 공무원 연금 기금은 애플을 소급 된 옵션으로 제소했다. 연방 판사는이 사건을 기각했지만 연금 기금을 위해 일하는 집단 소송 변호사들은 소송을 계속 진행했다. 결국 애플은이 사건을 2 천 5 백 5 십만 달러에 해결했다.

현재 애플 주주들로부터 2 천 5 백만 달러를 빼앗아 돈을 다음과 같이 분배 할 것이다 :

2001 년 8 월 24 일부터 2006 년 6 월 29 일까지 한 주당 65.71 달러의 가격으로 애플 주식을 사들인 사람들에게 1400 만 달러가 돌아갔다. [실질적인 문제로, 이 기간에 얻은 주식 중 가장 높은 주식은 2006 년 초에 약 75 달러였습니다. 2001 년에서 2004 년 사이에 주식은 12 달러에서 15 달러 사이였습니다. (오늘 주당 289 달러로 마감했습니다.)]

계급 행동 공평성 센터의 대표이자 불법 개혁 옹호론자 인 테드 프랭크 (Ted Frank)는 타협안이 열정적이며 불공정 한 것보다 더 나쁘다고 주장하고있다. 그는 그것이 실제로 불법이라고 생각합니다. 실제로, 센터는 2001 년과 2006 년 사이에 애플에 투자 한 사람들을 기꺼이 원고로 기꺼이 지명 할 수있는 사람을 찾으면 법정에서 합의를 도모 할 계획이다. 너무 열심히해서는 안됩니다. 물론 이런 종류의 불법 소송을 해결하기 위해 애플이 2 천 5 백 5 십만 달러를 지불하는 것을 원하지 않는 많은 애플 투자자들이있다.

원래의 청구와 비교 된 합의의 규모는 변호사 비용을 지불하는 것보다 소송을 변호하기 위해 더 많은 비용이 들기 때문에 불법적 인 성가심의 해결이라고 주장합니다.

그러나 주목해야한다 : 타협은 다만 포악하지 않다, 불법이다. 제 9 순회 법원의 6 개 멕시코 재배자 판례에서, 법원은 집단 구성원에게 유익하지 않을 수있는 사이 프레 *를 발행하지 않아야합니다. 그리고 최근의 순회 법원 브리핑에서 집단 행동 공평성 센터 (Center for Class Action Fairness)가 지적했듯이, 미국 법률 연구소 (American Law Institute)는 반원들이 쉽게 식별 할 수있는 곳에는 부적절하다고 말했다. 클래스 변호사가 자신의 추정 고객 대신 제 3자를 위해 돈을 협상하고 있다는 점을 감안할 때, 계급 변호사가 규칙 23 (a)를 충족하는지에 대한 질문을 제기하는 신탁 의무 위반 ( 4) 표준. 이 결의안은 대다수의 반원들이 제로 보상을받을 권리가 있다는 점에서 더 문제가된다. 독점적 인 원고가이 하부 집단의 일원이라는 것은 분명하지 않다.

집단 행동 공평성 센터는 뻔뻔스럽게도 불법적 인 해결에 반대하는 것을 좋아할 것입니다. 그러나 그것은 진공 상태에서 그렇게 할 수 없습니다. 그것은 오직이 변호사들에 의해 찢어지고있는 반원을 대신하여 그렇게 할 수 있습니다. 반원은 2001 년 8 월 24 일과 2006 년 6 월 29 일 사이에 애플 주식을 사 들인 사람들이지만 2005 년 11 월과 2006 년 5 월 사이에 주식을 사들인 사람들 만이 합의하에 돈을 회수 할 권리가 있으며 그 회복은 변호사 수임료에 대한 과도한 수요 및 사이 알 프레스로의 전환. 합의가 바람직하지 않으며 반대하고 싶다면 우리는 당신을 프로 보노 (pro bono)로 대변해 드리겠습니다 : 저에게 연락하십시오. 당신이 수업에 참여하지 않고있을 수도있는 사람들이나 기관을 알고 있다면, 그 말씀을 전하십시오.

* "cy pres"라는 문구에서 머리를 긁는 사람들을 위해 여기에 빠른 설명이 있습니다. 집단 소송에서의 합법적 인 예술 용어입니다. 투자자 또는 변호사에게 지급되는 금액을 초과하는 금액을 자선 단체에 제공 할 수 있습니다. 이 경우 대학의 "기업 지배 구조"프로그램입니다.

이진 옵션 의왕시

Tuesday 27 February 2018

Apple 주식 옵션 백 데이팅

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